【每日投行/机构观点梳理（2025-05-13）】

国外

1. 花旗：下调短期金价目标至每盎司3150美元。

2. 野村：中美达成关税协议超预期 将中国股票升至“战术性增持”。

3. 高盛：油价的中期风险偏向下行。

4. 高盛：预计欧佩克+将在8月份停止增产。

5. 德意志银行：美国贸易进展对美元的影响尚不明确。

国内

1. 中金：关税如进一步降级则美联储或有望降息。

2. 中信建投：出口管制致内外价差大幅走扩，稀土战略地位重申需积极关注。

3. 道明证券：美债的避险作用仍令投资者担忧。

4. 招商宏观：预计人民币汇率继续保持在7.10-7.3区间。

5. 华泰证券：关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商。

6. 中信证券：预计二、三季度新增专项债发行规模均有望突破万亿。

7. 中信证券：持续看好未来6—12个月美股互联网板块投资机会。

8. 德邦证券：继续看多A股，看好内需、贸易恢复、科技三大主线。

【机构预期今晚20:30公布的美国4月未季调CPI年率（前值：+2.4%）和月率（前值：+0.1%）】

① 预测2.3%的机构：法巴银行、巴克莱银行、美国银行、凯投宏观、花旗银行、摩根士丹利、加皇银行、三井住友、道明证券、富国银行

② 预测与前值（2.4%）保持一致的机构：劳埃德银行、澳新银行、丹斯克银行、高盛集团、汇丰银行、荷兰国际、摩根大通、野村证券、丰业银行、荷兰银行、法兴银行、渣打银行、瑞银集团 [路透调查：+2.4%]

③ 预测CPI月率为0.2%的机构：巴克莱银行、美国银行、凯投宏观、瑞穗证券、穆迪分析：、摩根士丹利、加皇银行、法兴银行、道明证券

④ 预测CPI月率为0.3%的机构：荷兰银行、澳新银行、法巴银行、帝商银行、花旗银行、德商银行、丹斯克银行、德意志银行、高盛集团、荷兰国际、摩根大通、野村证券、潘森宏观、三井住友、丰业银行、、渣打银行、瑞银集团、汇丰银行 [路透调查：+0.3%]

【黑色金属】

1）重庆某大型硅锰企业从2025年5月12日12时起停产两台矿热炉，复产时间待定，影响日产400吨。

2）淡季需求将逐步回落，热卷价格重心仍将下移

3）等待新一轮钢招的定价情况，预计短期内硅锰市场维持震荡运行

4）中钢协：5月上旬21个城市5大品种钢材社会库存环比减少35万吨

5）钢厂螺纹钢盘面利润为130.24元/吨

6）结构钢：市场前涨后跌 观望情绪仍高

7）生铁：宏观消息提振 生铁市场价格或稳中有涨

【有色金属】

1）伦敦金属交易所(LME)：铅库存增加1375吨，铜库存减少1100吨，铝库存减少2225吨，锡库存持平，锌库存减少1900吨，镍库存增加762吨。

2）山东地区氧化铝现货成交0.2万吨，较上次上涨10元/吨

3）安泰科：4月国内18家精锡冶炼厂精锡总产量为18777吨，环比增长1.3%

4）安泰科：4月样本企业锌及锌合金产量为50.0万吨，同比增加7.5%

5）4月锂电池产业链产量最高环比上涨40.82%

6）预计5月下半期印尼内贸矿HPM上涨，预计环比上期上涨2.43%

【能源要闻】

1）LPG：供增需减 中旬国内民用气市场走势存弱

2）成品油：零售限价下调预期笼罩 汽柴油价格上涨难度较大

3）55港动力煤库存环增近3% 环渤海港口库存创新高

4）成交氛围不佳炼 焦煤线上竞拍流拍比仅微降

5）蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行