沪锡小幅回落，主力合约收跌0.64%，报265930元/吨。现实锡矿供应维持紧张，冶炼厂加工费延续低位，中长期随着缅甸锡矿复产逐步推进，供应紧张情况将逐渐缓解，供应延续强现实弱预期格局，短期驱动有限，锡价延续宽幅震荡格局。

　　
　　锡矿供应延续紧张态势，进口规模维持低位。7月份国内锡矿进口量为1.02万吨（折合约4335金属吨）环比-13.71%，同比-31.79%。1-7月累计进口量为7.24万吨，累计同比-32.32%。非洲刚果金和尼日利亚进口锡精矿量级有所下滑，主因运输周期延长及刚果金电力协议谈判僵局等地缘扰动。缅甸进口持续低迷，尽管采矿证审批通过，但雨季阻碍复产，叠加泰国陆路禁止借道运输，短期供应难改善。
　　
　　近期锡现货价格小幅下调，冶炼厂多持挺价情绪，实际鲜有成交。贸易商方面积极入市报价，反馈随着盘面的下行激发下游补货情绪，不少下游积极入市询价接货补充库存，市场整体交投略有回暖。锡市继续维持供需双弱态势，贸易商随行就市，以升水较小的品牌出货较好，下游订单水平维持下滑态势。电子终端进入淡季，前期政策刺激消费，前置部分需求，叠加光伏订单下滑，综合影响下需求端呈现偏弱迹象。
　　
　　对于后市，金源期货评论表示，供需矛盾基本钝化，锡价走势跟随宏观及市场情绪波动。锡矿及废锡供应偏紧格局未改，且LME低库存支撑流动性溢价，锡价下方支撑依旧偏强，但消费较为疲软，国内库存偏高，且未能更多利好提振，资金拉涨动力不足。预计短期维持窄幅震荡，上方整数压力不改，关注鲍威尔讲话对降息预期的影响。
　　
　　（文华综合 编辑：韩雪）　　

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